استراتيجيات التداول التحوط غاما. الجزء الثانى بعض استراتيجيات التحوط غاما مع أي استراتيجية التداول، وهذه النقطة هي لتحقيق الهدف. لذلك اسأل نفسك ما الذي تريد تحقيقه مع الاستراتيجية الخاصة بك؟ وكان الجواب الشائع هنا سوف ينطوي على فاتورة موقف ثيتا. ويمكن أن يكون هدفكم هو لمحاولة ضمان التحوط جاما الخاص بك وسوف تدفع لجميع أو معظم تسوس الوقت الذي موقفكم سوف تشهد. الإخراج من استراتيجية ولكن هو في الأساس قائمة الأسعار الكامنة التي كنت تنوي تغطية جاما الخاص بك. لذلك دعونا ننظر في بعض الطرق النموذجية لتحديد تلك الأسعار. غاما التحوط مع التعادل في الاعتبار هذا هو استراتيجية التحوط جاما المشترك. إذا التاجر يعرف مشروع القانون ثيتا، وقال انه يمكن إعادة ترتيب الأرباح = ½ صيغة Γ x² لحساب المسافة التي يحتاجها السعر الفوري للتحرك من أجل كسر حتى على مشروع قانون ثيتا له. وبعبارة أخرى، فإنه يحتاج إلى العثور على تغيير في السعر الفوري، x، حيث يتم تعيين الأرباح يعادل فاتورة ثيتا له. هيريس مثالا على ذلك: نفترض التاجر يدفع 1000 $ في اليوم الواحد (مشروع القانون ثيتا) أن تكون طويلة 100 غاما. إلى أي مدى كان بحاجة إلى نقطة للانتقال إلى نقطة التعادل مع التحوط جاما؟ الجواب: س = √ [(1000 $ * 2) / 100] نقطة = c.4.47. وبالتالي فإن المنتج بقعة بحاجة إلى التحرك من قبل 4.47 نقطة لتحوط جاما لتغطية هذا القانون ثيتا من 1000 $. تذكر هذا لا تتحمل أية مضاعف العقد. عند إجراء هذه العملية الحسابية في المنتج الخاص بك، وتذكر حجم مضاعف وتأكد من إجابتك منطقية بديهية. لذا الإستراتيجية هنا قد يكون للنظر إلى جاما التحوط عندما انتقلت السعر الفوري تقريبا 4.5 نقطة، وبالتالي تغطية تسوس ثيتا. التحوط جاما مع الانحراف المعياري ضمني في العقل تدبير آخر يعتبر بعض التجار هو الانحراف المعياري اليومي التي تنطوي عليها الخيارات ومعرفة ما اذا كان يمكن تحقيق ذلك كمستوى جاما التحوط. على سبيل المثال، إذا كان وراء يتداول على 100 $ والتاجر طويل بعض الخيارات في-المال-مع تقلب ضمني من 25٪، وهذا يدل على وجود الانحراف المعياري اليومي المتوقع من 1،58 $. هذا يأتي من الحفظ صيغة أخرى قيمتها: التنمية المستدامة اليومية = سبوت السعر * التقلب الضمني / √ [250] أنا دائما تستخدم فقط 15.8 لجذر التربيعي لل250. 250 هو أيضا تقريبي. أنه يمثل عدد أيام التداول في السنة التقويمية. الآن إذا عاد للأصل هي توزع عادة تسجيل (كمعيار الأسود سكولز نموذج التسعير يفترض على الرغم من أنها عموما ليست القضية على المدى الطويل)، ثم يمكننا أن نتوقع الكامنة لتحقيق هذا الانحراف المعياري تقريبا 64٪ من الوقت. تذكر، وهذا هو النظري للغاية وفي الواقع ينبغي أن تستخدم فقط كقاعدة صعبة للغاية وعلى استعداد للالإبهام. ومع ذلك، يمكن أن يكون مستوى المفيد الحصول على ما يصل منها كم. إذا كانت البقعة تتحرك 1،58 $ في هذه الحالة (وخاصة في العراء!)، ثم التحوط جاما على هذا المستوى من المرجح أن تغطي الكثير أو أكثر من كل فاتورة أيام ثيتا. هذا هو بديهية لأنه من المتوقع هذا الحجم من التحرك في الكامنة وراء ذلك يبدو من الإنصاف أن الأرباح جاما ينبغي في هذه المرحلة يغطي تقريبا فاتورة ثيتا. إذا كانت البقعة تتحرك باستمرار أكثر من عدد التنمية المستدامة اليومي، فإنه يوحي التقلب الفعلي أكبر من يشير إلى تقلب ضمني والتي تستفيد من جاما قد يكون ممكنا. ولهذا السبب التجار سيراقبون هذا العدد، على الأقل عقليا، على المدى القصير. التحوط جاما لضمان تغطية جزء على الأقل من مشروع قانون ثيتا هذا هو وضع استراتيجية مشتركة للتجار الذين يكرهون يجري غاما قصير (بسبب مخاطر الخسائر المتفجرة) ولكن أيضا لا يروق لك الفاتورة ثيتا المرتبطة مواقف غاما طويلة (بسبب النزيف إلى وضعها). ولذلك فمن الشائع جدا لصناع السوق الذين يتوقعون تحقيق أرباح خلال النهار من قبل سلخ فروة الرأس أو التقلب متاجرة ولكن الذين هم جاما الأساسية طويلة (وبالتالي تعاني من نزيف ثيتا اليومي من مركزها)، إلى توظيف استراتيجية جاما التحوط بإحكام معقول. وهذا يعني جاما التحوط على فترات ضيقة إلى حد معقول. تذكر على الرغم من أن الأرباح من التحوط جاما ترتبط بشكل كبير لبعد المسافة من التحوط غاما. ذلك عن طريق التحوط على فترات أقرب، والأرباح من كل التحوط أقل كثيرا. ولكن، على الجانب الإيجابي لهذه الاستراتيجية هو أنك أكثر عرضة للما لا يقل عن تغطية بعض من مشروع القانون ثيتا. يتيح نأخذ مثالا على ذلك. يتداول بقعة في 100 $. أحسب أن لدفع فاتورتي ثيتا، ولست بحاجة لأشعة غاما والتحوط 1،50 $ بعيدا عن هنا. حتى أتمكن من عمل تحوط جاما في 98.5 $ و101،50 $. ومع ذلك، قد تشعر كل شيء أو لا شيء يذكر. إذا كنت تفشل في الحصول على تلك التحوطات جاما وبقعة تنتهي اليوم ما يقرب من 100 $، وأنا المرجح أن أفقد كامل فاتورة ثيتا. لذلك ربما سوف التحوط 75 سنتا بعيدا بدلا من ذلك. ولكن تذكر أن التحوط 0،75 $ بعيدا سيكون فقط ¼ مربحة مثل التحوط 1.50 $ بعيدا. حتى الآن أنا بحاجة أربعة مثل هذه التغطيات لتغطية فاتورة ثيتا. وبعض التجار تذهب أبعد من ذلك. أنها سبب أنه من الأفضل بالنسبة لهم للتحوط يقول كل 20 سنتا ونأمل في الحصول على العديد والعديد من الجدران في يوم. والفكرة هنا هي لتبديل خطر من كونه ثنائي (I تغطية فاتورتي ثيتا تماما / I تغطية 0٪ من فاتورتي ثيتا) إلى شيء المرجحة نحو أغطي بعض فاتورتي ثيتا. هذا هو مجرد مسألة تفضيل. ومن المزايا الأخرى لهذه الاستراتيجية هو أن فرصة من عرضية غير متوقعة دائما هناك. بين الحين والآخر المنتج الكامنة قد تتحرك بعنف. سيكون لاعب جاما طويل تجربة كبيرة في الأجور للعمال في مثل هذه الأيام. تذكر أيضا يمكن للاعب جاما قصيرة أيضا تستخدم هذه الاستراتيجية التحوط جاما في الاتجاه المعاكس. تحوطات غاما السلبية قليلا وغالبا ما تقلل من مخاطر التعرض لخسائر كبيرة جدا (على الرغم من أنها لا تحمي ضد التحركات الفجوة كما هو الحال في فتح المزادات). لاعب جاما القصير قد يأمل أن تبقي بعض من تسوس ثيتا اليومي من كونها قصيرة عن طريق منع الخسائر الناجمة عن تصاعد جاما القصير. الخطر على هذا النهج التحوط في كثير من الأحيان وتلتهم العلاوة انه سوف جمع من كونها ثيتا قصيرة. الجزئي جاما التحوط لأن الأرباح من جاما تتزايد باطراد مع تحركات السعر الفوري، واستراتيجية أخرى هي إلا جزئيا جاما التحوط ومحاولة للسماح للأرباح تشغيل في دلتا المتبقية. على سبيل المثال، إذا كان لدي 100 جاما وبقعة مسيرات 1 نقطة، وسوف تكون طويلة 100 دلتا. الآن يمكنني أن جاما التحوط هنا وبيع جميع دلتا 100. ومع ذلك، وأنا قد يشعر أن بقعة سيستمر تجمع. بالطبع، قد أكون مخطئا. إذا كانت البقعة مجرد قطرات تتراجع إلى تغيير، سأكون قد تنازلت عن الأرباح جاما اذا فشل في جاما التحوط. ولكن إذا أنا التحوط، وإعادة ركزت دلتا بلدي وعلى الرغم من أنني سوف لا تزال الأرباح من موجة صعود أخرى، فإنه لن يكون مربحا تقريبا كما لو لم أكن قد تغطيتها حتى الآن. وهناك طريقة ثالثة ثم هو جزئيا التحوط. إذا أقول إنني بيع 50 الكثير من بلدي 100 دلتا طويلة، وسوف تستمر في تحمل 50 دلتا المتبقية أعلى إذا كانت المسيرات الفور. بالاضافة الى ذلك، (إذا كنت ما زلت غاما طويلة) I سوف تلتقط دلتا جديدة طويلة على طول الطريق. التحوط الجزئي يمكن أن يكون وسيلة للسماح بعض مناطق الدلتا متابعة تشغيل حين تأمين بعض الأرباح من هذه الخطوة الأولي. إذا سقطت نقطة إلى مستواه الأصلي، على الأقل جزئيا التحوط لقد جعلت بعض الأرباح جاما من هذه الخطوة. تابع القراءة لمعرفة المزيد من الاستراتيجيات جاما التداول التحوط في الجزء الثالث.